除了IPO，監管層已從這個方向力挺新經濟

2018-07-17

    中國古代經商第一金科玉律是：富在迎來，貧在棄時。換成現代文，就是說要投資布局那些新興產業，才能大富。

    A股市場正循此玉律而行。這不，藥明康德5月8日上市，富士康也即將掛牌。而那些在A股市場的科大訊飛、三六零等新經濟企業，則紛紛通過定增募資，投向新技術、新產業、新業態、新模式。

    據統計，今年以來（截至5月16日），共有90家公司發布了定增預案，其中，新經濟企業占到了一半，擬募集金額累計達600多億元。業內人士表示，早在獨角獸消息出來前，政策導向似乎已往科技股、高端制造傾斜了。新經濟企業有望成為未來再融資市場的主流。

    新經濟企業定增加速5月15日、16日，科大訊飛、三六零先后發布定增預案，擬分別募資36億元、108億元，重點加碼人工智能等領域。

    數據顯示，今年1月1日至5月16日，共有90家公司發布了定增預案，其中，新經濟企業45家，傳統行業（不包括金融）公司41家，定增企業數量上首次超過傳統行業。

    從新經濟企業推出定增的時間來看，除2月份因春節假期較少外，1月份8家、3月份10家、4月份15家、5月份（截至16日）17家，其中，5月15日、16日兩天就有8家公司發布了定增預案，包括三六零、科大訊飛、安科生物、力帆股份等巨頭，顯示出新經濟企業的活躍和對資金的渴求。

    而在融資規模上，45家新經濟企業并不一味地貪大，大多數融資額在10至20億元，過百億元的只有中興通訊、三六零兩家公司，分別為130億元和108億元。其次是海航科技、科大訊飛，融資額為41億元和36億元。

這些公司中，除了科大訊飛、安科生物、中源協和等是多次融資外，不少還是第一次做定增，比如，三六零，景嘉微、兆易創新、康拓紅外等。

    滬上一位投行人士告訴記者，今年以來，已發布定增預案的企業數量要少于去年，融資規模大多也比以往小，顯著的亮點就是新經濟企業增多，給處于寒冬的定增市場帶來一絲春意。

重點投高科技項目

    相比傳統領域企業的擴充產能（規模）、償還債務、補充流動資金等，新經濟企業更注重科技研發，募集資金用途主要集中在互聯網、大數據、云計算、人工智能、軟件和集成電路、高端裝備制造、生物醫藥等高新技術產業和戰略性新興產業。

    具體來看，在人工智能和互聯網方面，三六零的百億元募資投向以大安全、大數據、人工智能、物聯網為核心的九大項目，旨在布局網絡“大安全”生態產業鏈。

    科大訊飛的募資主要用于新一代感知及認知核心技術研發、智能語音人工智能開放平臺等5個項目，以繼續鞏固公司在語音中的領先地位。

    在軟件集成電路方面，率先實現軍用GPU國產化的景嘉微，擬向國家集成電路基金和湖南高新縱橫募資13億元，用于高性能圖形處理器(GPU)研發及產業化、面向消費電子領域的通用類芯片等，以彌補我國在高性能GPU芯片自主研發方面的短板，突破芯片技術封鎖。

    另外一家公司兆易創新，擬定增募25.3億元加現金收購上海思立微及投資配套項目，標的為國內市場領先的智能人機交互解決方案供應商，產品以觸控芯片和指紋芯片等新一代智能移動終端傳感器SoC芯片為主。

    在智能制造方面，科大智能擬定增募資14.7億元，投向高端機器人智能生產基地、智能智能制造、機器人研發等項目。光韻達擬募集4.9億元，用于建設嘉興智能生產基地、激光精密智能加工中心和云制造及無人工廠研發。

    在數據通信方面。中興通訊擬定增募資不超130億元，用于面向5G網絡演進的技術研究和產品開發項目等。光迅科技擬募集不超過10.2億元，用于數據通信用高速光收發模塊產能擴充項目。

    中際旭創擬定增募資不超過15億元，投資于400G光通信模塊研發生產項目、安徽銅陵光模塊產業園建設項目等，進一步增加100G光通信模塊產品的產量，生產出5G無線通訊光通信模塊產品。

    在生物醫藥方面，安科生物擬募資總額不超9.95億元，用于精準醫療創新中心、多肽藥物的研制及產業化、注射用重組人HER2單克隆抗體藥物產業化、年產2000萬支重組人生長激素生產線擴建提升等項目。

    此外，新能源方面，也是新經濟企業投入較多的。力帆股份擬募資24.8億元，用于智能新能源汽車能源站項目、智能新能源汽車16億瓦時鋰電芯項目、智能輕量化快換純電動車平臺開發等。

政策呵護新經濟企業

    新經濟企業再融資增多并非偶然，在全國上下培育新動能發展新經濟的大環境下，監管部門對新經濟給予了一定支持。

    4月13日，中央網信辦和證監會聯合發布了《關于推動資本市場服務網絡強國建設的指導意見》，明確指出,“支持符合條件的網信企業利用多層次資本市場做大做強。

加快扶持培育一批自主創新能力強、發展潛力大的網信企業在主板、中小板和創業板實現首次公開發行和再融資。

    鼓勵具有行業競爭優勢的中小網信企業在全國中小企業股份轉讓系統掛牌。鼓勵中小微網信企業在區域股權市場掛牌。

    拓寬債券融資渠道，支持符合條件的網信企業發行公司債券、可轉換債券等”。

雖然該意見僅僅針對網信企業，但在實際操作過程中，適用了不同行業的新經濟企業。

滬上一位投行人士告訴記者，以高科技、互聯網、人工智能、生物制藥為主的新經濟企業，是引領經濟轉型發展的重要力量。“資源會進一步向新經濟優質企業集中，這是監管的思路，預計不會僅限于IPO，再融資、并購重組等也是方向。”

    這位投行人士還表示，2018年，在一系列支持新經濟制度以及退市制度修改的影響下，上市公司定增融資的格局將會發生較大變化，那些傳統落后行業的企業融資會越來越難，補短板，孕育新動能，扶持創新，鼓勵支持新經濟將是今年政策基調和主線。